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Reflexiones respecto a las Tendencias del Mercado Nacional e Internacional de Cereales, Octubre 2006


   

Estimadas y estimados amigos usuarios de nuestra página Web:

En esta oportunidad me permitir nuevamente compartir algunas reflexiones sobre la temporada agr韈ola 2006/2007, realizadas por el equipo t閏nico de COTRISA, que han surgido a partir del análisis de estad韘ticas oficiales, que reflejan el comportamiento del mercado nacional e internacional de cereales, publicados en diversos medios de informaci髇.

En el contexto del mercado internacional de cereales, se mantienen las proyecciones realizadas por USDA y FAO, ambas coinciden en se馻lar que durante el 2007 se producir韆 una disminuci髇 de las existencias de cereales producto de un ligero descenso en la producci髇 mundial unido a un crecimiento más intenso previsto en la demanda total de cereales. Los antecedentes concretos revelan una ca韉a de los stocks finales hacia fines del 2007 en aproximadamente un 19%.

Para el caso del trigo, se prev un escenario deficitario, generado básicamente por la ca韉a en la producci髇 mundial en cerca de 28 millones de toneladas lo cual provocar韆 una reducci髇 en las existencias en aproximadamente un 19%, las mas bajas en los 鷏timos 25 a駉s, de acuerdo a lo se馻lado por la FAO. Las principales responsables de estos resultados, son las ca韉as en la producci髇 de Estados Unidos ( 27% menos de stock ) y Rusia. En Argentina, se estima una cosecha cercana a las 13 millones de TN. (menos 10 % que la temporada 05/06) ,sin embargo, los altos stock de la presente temporada permitirán disponer al igual que este a駉 de aproximadamente 8 millones de TN. para exportar el a駉 2007.

Los antecedentes del ma韟 muestran un escenario de d閒icit a鷑 más acentuado que el trigo, producto básicamente por la ca韉a del stock mundial en aproximadamente 28%, cuesti髇 que se ve agravada en Estados Unidos con una ca韉a del stock en una cifra cercana al 50%.

La realidad chilena no ha estado ajena a este escenario de contracci髇 de la oferta productiva de cereales. Las expectativas de siembra para la temporada 2006/07 son levemente superiores a las registradas durante la pasada temporada, alcanzando una cifra cercana a las 600.000 hectáreas, donde se destaca el caso de la avena como el 鷑ico cultivo anual que presenta variaciones positivas significativas (9%).

En el caso del trigo, las expectativas de siembra son prácticamente las mismas de la temporada pasada. Tal vez el 鷑ico ajuste se produzca por el lado de los rendimientos, ya que las condiciones climáticas al momento de las siembras han sido más favorables durante la presente temporada. Respecto al ma韟 se vislumbra un peque駉 incremento en la superficie sembrada.

Un segundo aspecto interesante de analizar es la tendencia que han seguido los precios internacionales de los commodities, incluidos los cereales, los cuales, en t閞minos generales, han experimentando alzas importantes.

En el caso de los cereales relevantes para nuestro pa韘, es preciso destacar lo que se ha producido con el precio FOB de trigo y ma韟 importados desde Argentina, principal referente de precios a la hora de comparar los productos nacionales. En el caso del trigo, el precio FOB argentino ha experimentado un alza de aproximadamente un 45% desde la 閜oca de cosecha nacional a la fecha. En tanto, el precio FOB del ma韟 argentino, ha aumentado aproximadamente un 26%.

Un tercer elemento destacable es el análisis de los futuros de trigo y ma韟 en las principales bolsas cerealeras del mundo. Si bien las bolsas han mantenido su caracter韘tica tradicional de gran volatilidad, al analizar el comportamiento de los futuros de trigo para mayo del 2007, tanto en la Bolsa de Chicago como en el Mercado a T閞mino de Buenos Aires, han experimentado alzas de un 41,2% 35,4% respectivamente desde mayo a la fecha. Para el caso del ma韟, las proyecciones se visualizan más claras que los meses anteriores, en el caso de la Bolsa de Chicago, el futuro para mayo del 2007 ha experimentado un alza de aproximadamente un 34% y en la bolsa de Buenos Aires, el futuro abril 2007 registra una variaci髇 positiva del 16% desde abril a la fecha.

Luego de analizar el escenario actual de los mercados cerealeros, es posible se馻lar para el caso del trigo y del ma韟, que estamos en presencia de un mercado nacional deficitario, que en el mercado internacional se prev una importante disminuci髇 de las existencias y que se observa una marcada tendencia al alza en los futuros, por lo tanto, es razonable generarse mejores expectativas de precios para la pr髕ima cosecha de ambos cereales

Finalmente, es necesario advertir que este análisis está sustentado en datos duros y no debemos olvidar que el mercado y las pol韙icas p鷅licas las administran personas, de manera que el mercado no esta libre de intervenciones, como ejemplo reciente es la ocurrida con el gobierno argentino a trav閟 del SAGPyA elevando el 韓dice FOB del ma韟 para desincentivar la exportaci髇, con ello bajar el precio interno y favorecer a la industria av韈ola o lo que ocurri con el derrumbe del precio del trigo en Julio/2006.

Estimados amigos, seguiremos atentos a las se馻les de mercado para compartirlas con el mundo agr韈ola chileno.

Les saluda cordialmente,

EDUARDO MEERSOHN ERNST
Gerente General

 

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